Tres personajes de la comedia del arte deambulan con sus máscaras e instrumentos, recorriendo las calles y plazas sin encontrar trabajo. Sufren penurias, hambre y soledad, hasta que logran ser contratados por el dueño de un circo.

Aquí comienza el verdadero viaje de los protagonistas, que está lleno de proezas y poesía, incluyendo números de equitación, rarezas y monstruos como el temible Cíclope: el circo en su época de mayor gloria y fulgor.